【上海证券报：内外利好共振 今年A股可更乐观一点】在经历了开年首周的快速拉升后，上周A股市场整体高位盘整。行业板块从普涨转为快速轮动，前期领涨的新能源及大消费主线均出现了一定程度的回撤，由金融、信创板块接力“领跑”。展望后市，指数在盘整后能否继续上攻？外资能否延续流入态势？A股春节前最后一周怎么走？机构观点认为，高频数据验证与基本面预期形成改善正反馈，各类投资者增配A股已成共识。短期来看，节前最后一周交易，市场或有调整，但春节后市场的修复趋势已高度明确。

      在经历了开年首周的快速拉升后，上周A股市场整体高位盘整。行业板块从普涨转为快速轮动，前期领涨的新能源及大消费主线均出现了一定程度的回撤，由金融、信创板块接力“领跑”。

      展望后市，指数在盘整后能否继续上攻？外资能否延续流入态势？A股春节前最后一周怎么走？机构观点认为，高频数据验证与基本面预期形成改善正反馈，各类投资者增配A股已成共识。短期来看，节前最后一周交易，市场或有调整，但春节后市场的修复趋势已高度明确。

      北向资金流入短期明显提速

      上周，A股资金面的变化引起市场重点关注。北向资金上周累计加仓A股近440亿元，单周净买入额创沪深股通开通以来历史第三高。2023年以来，北向资金已累计净流入640.15亿元，达2022年全年净流入量的约七成。

      华西证券认为，去年11月至今，外资是A股主要增量资金，北向资金净买入A股规模超1500亿元。从海外因素来看，美联储货币政策紧缩预期放缓，美元指数和美债利率的下行使得外资风险偏好回升。

      2023年，中美经济周期将再度错位，美国经济的衰退压力逐步显现，而中国经济有望随着防疫优化和稳增长政策发力，率先进入复苏周期。近期多家外资机构纷纷上调中国2023年GDP增速目标，A股在全球资产配置中的吸引力提升。

      中信证券表示，随着经济因素替代货币因素成为人民币汇率主驱动力，预计人民币已进入中期易升难贬的阶段，有利于强化外资增配A股意愿，外资依然是A股今年重要的边际定价力量。

      中信证券统计了沪深股通开通以来北向资金快速流入的交易周，在北向资金累计净流入超200亿元的33个交易周，沪深300指数在后续3个月有20次上涨，平均涨幅达8.8%。

      历史回溯显示，无论是对市场左侧布局还是右侧行情强度的判断，北向资金快速流入，特别是配置型资金快速净流入对A股有比较明显的领先意义，往往会开启一波中期行情。